近日，聯合評級國際有限公司（以下簡稱“聯合國際”）作為唯一一家中資國際評級機構，助力山東沂河控股集團有限公司（以下簡稱“沂河控股”）全資子公司Yixin Innovation Technology Co., Ltd.成功發(fā)行美元計價的“玉蘭債”，也是全國首單非金融企業(yè)以美元計價的“玉蘭債”。聯合國際授予沂河控股‘BBB+/穩(wěn)定’的主體評級及其‘BBB+/穩(wěn)定’的國際長期發(fā)行債務評級。在本次交易中，聯合國際在企業(yè)主體信用研究、債券風險分析及等級設定方面，為發(fā)行人及國際市場投資人提供了全方位的信用評級服務。
 

本次發(fā)行亮點
      沂河控股及其子公司已于2025年5月22日及2025年6月25日即將在香港定價以美元計價的3年期高級無抵押擔保“玉蘭債”，也是非金融企業(yè)首次發(fā)行以美元計價的“玉蘭債”。2020年，在中國人民銀行指導下，上海清算所與歐清銀行合作推出“玉蘭債”，通過雙方建立的金融基礎設施連接，共同為中資發(fā)行人和海外投資人提供登記、托管和結算服務。這一境外債券品種的核心優(yōu)勢在于整合境內外金融資源，拓寬企業(yè)跨境融資渠道，提升國際資本市場對中國優(yōu)質企業(yè)的關注度，具有市場流動性好、投資者范圍廣泛、發(fā)行機制便利等特點。此次發(fā)行是“玉蘭債”深挖區(qū)域市場的最新成果，展現了“玉蘭債”在國內國際復雜環(huán)境下的蓬勃生命力與廣闊發(fā)展前景。
 

本次發(fā)行意義
      沂河控股首筆非金融企業(yè)“玉蘭債” 的成功發(fā)行，是企業(yè)發(fā)展歷程中的重要里程碑，更是區(qū)域金融創(chuàng)新的標志性成果。該債券的發(fā)行，不僅為企業(yè)開辟了全新的融資渠道，優(yōu)化了資本結構，降低了融資成本，還進一步提升了山東沂河控股在資本市場的品牌影響力與知名度，彰顯了企業(yè)強勁的綜合實力和穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢。同時，作為區(qū)域內率先發(fā)行 “玉蘭債” 的企業(yè)，山東沂河控股為當地其他企業(yè)提供了寶貴的經驗借鑒，有助于激發(fā)市場活力，吸引更多優(yōu)質資源匯聚，推動區(qū)域經濟高質量發(fā)展。此次發(fā)行還體現了金融市場對沂河控股的高度認可，對完善區(qū)域金融生態(tài)、促進產融深度融合起到了積極的示范作用，為區(qū)域經濟發(fā)展注入了新的動力。
      聯合國際首席執(zhí)行官高俊杰表示，“熱烈祝賀山東沂河控股在 ‘玉蘭債’ 發(fā)行上取得重大突破！這不僅是企業(yè)發(fā)展歷程中的重要里程碑，更是區(qū)域金融市場創(chuàng)新的標志性成果。從前期的籌備到最終發(fā)行，我們以專業(yè)視角見證了沂河控股在復雜市場環(huán)境下展現出的卓越戰(zhàn)略眼光與執(zhí)行能力。我們期待未來能與沂河控股繼續(xù)攜手，在更多領域開展深度合作，共同書寫資本市場發(fā)展的新篇章。”
      聯合國際信用分析部高級董事何志忠指出，“我們深感榮幸能夠作為主體及債券評級機構，深度參與山東沂河控股首筆非金融企業(yè) ‘玉蘭債’ 的發(fā)行工作。此次發(fā)行，是企業(yè)在資本市場創(chuàng)新突破的典范，為區(qū)域內非金融企業(yè)融資開辟了新路徑。憑借嚴謹專業(yè)的評級服務，我們見證了沂河控股穩(wěn)健的經營實力與發(fā)展?jié)摿Λ@得市場廣泛認可。展望未來，隨著金融創(chuàng)新的持續(xù)推進，我們相信‘玉蘭債’ 的成功發(fā)行將激發(fā)更多企業(yè)探索創(chuàng)新融資模式，我們也將繼續(xù)以專業(yè)能力為資本市場的健康發(fā)展保駕護航。”
 

關于沂河控股
      臨沂市位于山東省東南部，是山東省面積最大、人口最多的地級市。2024年臨沂市GDP增長5.7%，實現一般財政預算收入人民幣469億元，同比增長 5.1%。沂河控股是臨沂市沂河新區(qū)的核心國資平臺，主營業(yè)務涵蓋基建、產業(yè)投資及園區(qū)運營。近年來，通過國企改革整合資源，其境內信用評級躍升至AA+，境外信用評級躍升至BBB+。此次玉蘭債發(fā)行，不僅優(yōu)化了債務結構，更為區(qū)域引入國際資本，助力“城投轉型產投”戰(zhàn)略落地。
 

關于聯合國際
      聯合國際于2017年在香港成立，系聯合資信評估股份有限公司（“聯合資信”）的全資子公司。作為聯合集團的國際信用評級分支機構，聯合國際持有香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會頒發(fā)第10號牌照，可為全球投資人及金融產品發(fā)行商提供國際信用評級服務。截至2024年底，聯合國際累計受評超250個主體及160筆債項，受評債項總規(guī)模逾340億美元等值。在投資者服務方面，聯合國際覆蓋超13,000位市場參與者，其中包含超8,000位中資境外債投資人，連續(xù)多年被中外金融媒體評為「最佳中資國際評級機構」，包括歐洲貨幣（Euromoney）、亞洲金融（FinanceAsia）、財資（The Asset）、企業(yè)財資人（Corporate Treasurer）、中證科技DMI、萬得Wind及華爾街交易員等。聯合國際一直將提高中資信用評級機構的國際競爭力視為自身的使命和責任所在，并秉承著開放、進取、科學的敬業(yè)精神，致力于服務中資企業(yè)海外金融業(yè)務的發(fā)展、為全球投資人及金融產品發(fā)行商提供獨立、客觀、公正及前瞻的評級服務。